Prabhudas Lilladher对雀巢印度公司的研究报告
我们将雀巢的CY19和CY20每股收益预测分别下调0.4％和3.6％，原因是我们认为投入成本导致利润率下降的因素已经结束。现在，我们将CY19的毛利率下降120个基点，而CY20的毛利率下降30个基点。雀巢的19Q1季度业绩在充满挑战的经营环境中显示了10.2％的国内销售额增长（2018年4季度为12％），显示出新产品和针对销量的战略的成功。我们认为，新产品的发布和持续创新的成功是维持增长的关键。
外表
我们估计在CY18-20期间的EBIDTA和PAT CAGR分别为11.9％和12xMarch21 EPS，并得出目标价格为10742卢比（之前为10828卢比）。保持积累。
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