HDFC证券关于JMC项目（印度）的研究报告
江铃汽车公布强劲的收入同比增长26.4％至89亿卢比。19财年第三季度EBITDA利润率高达10.2％。其他收入高于预期（6800万卢比），比预期税率（27.3％）低100个基点，导致APAT击败21％（3.68亿卢比）。尽管由于与劳工相关的放缓，FY19的开局疲弱，但19F的9FY收入为232亿卢比（+ 13.9％）。
外表
江铃汽车感觉到牵引力在B＆F细分市场的商业领域可见。鉴于MP灌溉订单（160亿卢比，为期42个月），具有较好的应收账款周期（约45天），预计从4月20日开始，我们估计18-21财年的收入复合增长率为13.5％。维持买入评级，基于SOTP的目标价格为175卢比/卢比。
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