Prabhudas Lilladher关于Zensar Technologies的研究报告
击败收入和PAT：Zensar在19财年第1季度取得了稳定的业绩，收入和PAT均取得了佳绩。本季度收入为1.35亿美元，比上一季度增长6.6％，高于我们的预期（1.34亿美元）。有机美元收入比上一季度增长2.1％，其余部分归功于Cynosure的收购。19财年第1季度的恒定货币收入增长为7.5％。EBIDTA利润率环比增长130个基点，达到13.6％，与我们的预期相符。IMS业务（占收入的15％）本季度的利润率有所提高（我们注意到IMS业务在18财年的EBIDTA级别处于亏损状态）。IMS业务的获利能力也将成为未来几个季度利润率的主要驱动力。公司将自18财年第二季度起对其雇员加薪。19财年第一季度的PAT为8.22亿卢比，比预期高出3％（PLe：7.97亿卢比）。
外表
在EPS升级和适度的P / E升级的带动下，我们的目标价上调10％至1,410卢比/sh（16.5倍20财年EPS对比16倍20财年早期）。维持买入。
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