第三季度亏损后，SBI下跌4％；分析师对NPA复苏的希望保持乐观，预计股票将获得高达35％的回报

印度国家银行股价周一早盘下跌3.8％，此前该公司宣布近17年来首次出现净亏损。分析师维持对股票的积极态度，希望在19财年改善资产质量，并预计该股票在未来12个月内将获得高达35％的回报。

股价在印度标准时间09:30时报价为288.20卢比，下跌了8.20卢比，在BSE上为2.77％。

印度最大的银行在第三季度公布了单独的净亏损241.664亿卢比，这是近17年来的首次季度亏损，这主要是由于拨备激增和资产质量下降所致。该银行去年同期报告利润为182.0亿卢比。

该行在文件中说：“净亏损是由于债券收益率上升，债券市场滑坡导致贷款损失准备金增加和投资贬值严重而导致的交易收入下降所致。”

净利息收入与去年同期相比增长了5.17％，达到了18,687.52千万卢比，其中贷款静音增长了2.52％，同比增长了192.4千万卢比。

12月季度净利息收益率提高2个基点至2.45％，但同比下降26个基点。

资产质量进一步环比下降。不良资产总额比上一季度的9.83％增长了10.35％，净资产净值在12月的季度为5.61％，在9月的季度则为5.43％。

从绝对值上看，由于公司账簿的增长，总NPA环比增长了7％，达到1,99,141.34千万卢比，而净NPA增长了4.6％，达到1,023.012亿卢比。

截至2017年12月的季度，不良贷款准备金为17759.72千万卢比，比去年同期增长145％，比9月季度增长6.2％。

第三季度的新差额为25,836千万卢比（包括公司的21,823千万卢比的减损，其中电力行业的风险敞口为14,422千万卢比），远高于9季度的9,026千万卢比。

SBI主席Rajnish Kumar在新闻发布会上说：“ 9个月的滑点率比去年同期低，我们的目标是在19财年将新滑点控制在2％以内。”

SBI表示，预计到2019财年主要的NPA决议，占NCLT-1案件50％以上的钢铁行业账户将收到令人鼓舞的反应。

尽管收益疲弱，但经纪行仍对该股持乐观态度，理由是19财年复苏。

经纪-Mostal Oswal /评级-买入/目标-375卢比

印度国家银行（State Bank of India）报告季度表现疲软，净滑点激增（受到分歧的不利影响）。从积极的一面来看，公司的滑倒率有89％来自压力资产，导致压力资产净额下降至总贷款的8.4％。

核心其他业务前利润维持稳定，这主要归因于核心其他收入的适度增长，而NII的环比增长持平。尽管核心投资组合的业绩保持健康，但清除残余压力资产在短期内仍将是一个负担。

它将18/19/20财年的收益预期分别下调了75/20/22％，并增加了政府宣布的注资。它将价格目标上调至375卢比，并维持买入评级。

经纪-Kotak证券/评级-买入/目标-400卢比

Kotak Securities维持对该股的买入评级，并将目标价格从375卢比上调至400卢比，因为该银行仍然处于良好的位置，可以从不良贷款（NPL）解决周期中受益。

感觉，决议案和更强大的资产负债表将推动重估。

增长，资本和盈利能力是此方面的重点。

经纪-IIFL /评级-买入/目标-360卢比

IIFL已将股票升级为“买入”，并将12个月目标价格定为每股360卢比。

预计SBI在18-20财年的股本回报率将大幅回升，这得益于贷款增长的加速，净利率的恢复，成本生产率/效率的推导以及信贷成本的急剧下降。

由于资产回报率提高至0.8％，预计20财年的股本回报率将超过10％。这将增强银行在未来几年以更好的估值从市场筹集资金的能力。

SBI MF，SBI Life，SBI Cards和SBI Caps等子公司表现非常出色，它们对SBIs综合估值的贡献正在上升。

经纪-B＆K /评级-买入/目标-400卢比

B＆K表示，在维持股票“买入”评级并将目标价格定为每股400卢比的同时，NPA形成已基本达到顶峰。

它预计资产回报率/股本回报率将从18财年的0.1 / 1％的低点提高到20财年的0.7 / 11％。

根据子公司/合资企业的估值，合理的估值为1.2倍19财年/ 1倍20财年。

经纪-IDFC证券/评级-中性/目标-310卢比

IDFC证券是唯一将SBI评级下调至中性的经纪行，目标价为每股310卢比，19财年的资产回报率为0.5％，20财年的资产回报率为0.8％。