对盈利复苏的预期将保持乐观情绪：奥斯瓦尔

在创下10,490.45美元（11月6日）的历史新高之后，拥有50股股票的NSE Nifty一直在10,000-10,500区间内盘整，投资者等待关键事件。古吉拉特邦议会选举的结果。

市场已经低估了印度储备银行周三可能维持现状的利率以及美联储下周三预期的最后一次加息。没有定价的是中央银行的评论。

继10月份强劲上涨5.6％之后，11月份的合并表明投资者已经消化了第二季度的收益，并希望从18财年下半年开始复苏。

Motilal Oswal表示，经过很长一段时间，7月至9月季度的收益并没有令人失望，其销售额，EBITDA和其Universe（除油营销公司）的利润分别增长了10.4％，13.9％和9.2％，而预期为10.9％，10.9％百分比和11.7％。

它说，更重要的是，收益质量比前几个季度要好得多。

这家研究机构进一步表示，对FY18和FY19下半年盈利复苏的预期将保持乐观情绪，但原油价格已经回升，目前处于每桶60-65美元的水平，可以充当价格上涨的担忧根源。

感觉政府没有财政空间来应对原油价格的突然上涨（财政赤字在FY18的前七个月已达到预算估计的96％）。

尽管如此，印度的宏观经济仍然保持健康，Motilal Oswal说。

除收益外，穆迪印度评级提高和9月份季度GDP数据改善也帮助了当月的情绪。FII连续第二个月成为净买家（30亿美元），11月份DII流量强劲（14亿美元）。

Motilal Oswal说，在强劲的DII流量的带动下，中型股（11月上涨了1.6％，10月份上涨了8％）表现优于Nifty，与大型股相比，中型股的溢价率继续达到62％。

在各行业指数中，房地产行业表现出众，增长了6％，其次是技术（增长了4％），媒体（增长了3％），PSU银行（增长了2％），私人银行（增长了2％）和消费者（增长了1％）。七个行业在11月产生了负回报。

不仅Motilal Oswal如此，其他所有经纪行都表示，近期的关键触发因素是古吉拉特邦选举的结果，这可以为2019年大选提供指标。

该研究机构认为，BJP的胜利将受到市场的欢呼。但是最新的民意测验引起了人们对藏红花激增的担忧。

ABP发展中社会研究新闻中心（CSDS）的民意调查显示，古吉拉特邦（Bjartiya Janata）党（BJP）进行了艰苦的斗争。该州计划分两个阶段进行民意测验???在12月9日和14日结果将于12月18日宣布。

报道援引《 ABP新闻》和洛肯尼迪发展中社会研究中心（CSDS）进行的民意调查显示，尽管巴拉特迪娅·雅那塔党（BJP）仍在国会享有优势，尽管他们的投票率可能持平在43％。 ）预计在星期一进行。

据预测，在有182个成员国的州议会中，BJP可能获得91-99个席位，而国会可能获得78-86个席位。

印度是当前日历年度中表现最好的国家。在本年度迄今的CY17中，MSCI EM（增长30％），India-Sensex（增长24％），韩国（增长22％），巴西（增长19％）和日本（增长19％）在主要的全球市场中表现最佳以当地货币计。

以美元计算，印度在年初至今的回报率为31％。另一方面，俄罗斯（下降了15％）带来了负回报。

在过去的12个月中，MSCI EM（增长30％）的表现超过MSCI印度（增长23％）。但是，在过去五年中，印度MSCI的表现优于MSCI EM 62％。

从CY18的角度来看，Motilal Oswal喜欢的一些主题已从零售转变为公司贷方。消费复苏；基础设施的周期性恢复；反对在药店玩；电信领域的曙光。

研究机构认为，在消费空间中，预计18财年下半年将恢复增长。

三年之后，在农村增长的带动下，消费行业似乎在数量增长方面正处于复兴之路，预计这将刺激未来几个季度的总体数量增长。

令人惊讶的是，2018财年第二季度的业绩得到了快速消费品公司管理层的积极评价：在接近正常季风的收益开始显现之前，农村增长已经先于城市增长了。

这是多年来快速消费品公司所有三个销售杠杆中的第一次？数量，定价和溢价???与早年不同，农村人口受到压抑，这是由于2015财年/ 2016财年的干旱和2017财年的货币化导致的，这是有利的。该研究机构称，商品成本通缩。

今年的季风接近正常，直接收益转移的延长，农村工资的上涨，与前五年平均水平相比今年的MSP增幅更高，以及2019年大选前农村消费者的潜在压力都预示着它补充说。

根据18财年第二季度的结果和管理评论，城市可自由支配的需求似乎也正在恢复。

Motilal Oswal表示：“对19和20财年我们的消费者覆盖范围进行调整后的PAT增长估计，复合年增长率为17.1％（18-20财年），是自13财年以来的最高水平，远高于14-18财年的9％的平均水平。”