金融业动荡不安。税收的增长速度停滞不前。印度的信贷和财政危机并驾齐驱。
考虑一下政府向电信运营商索要的130亿美元过去费用。这是一个绝望的尝试，目的是从大多数参与者已经消失或破产的行业中榨取钱财。在新来的Reliance Jio Infocomm Ltd.激烈的价格竞争中，仍旧屹立不倒的两家老公司将首当其冲，因为最近法院批准了这一需求。
其中，根据彭博风险模型，沃达丰创意有限公司的一年违约概率为7.5％。这使得其140亿美元的债务处于痛苦之中。如果沃达丰（Vodafone Idea）求助银行要求重塑其债务，而该公司迄今仍拒绝这样做，那么放贷者将受到新的打击。
印度的银行之所以悲惨，不仅仅是因为它们已经积累了2000亿美元的坏账。从至少五种方面来看，新德里的税率在本财年迄今为止仅增长了1.5％，为十年来最慢，这加剧了放贷者的不安情绪：
资源受限的政府意味着控制印度大部分贷款市场的国有银行不能期望获得足够的纳税人钱来为过去的承销失误提供贷款损失准备，更不用说筹集新的资金来增长了。由于缺乏国家资金来遏制新的公路合同，建筑公司的债务也将增加。他们将加入陷入困境的电力生产商，因为财政拮据的州公用事业公司不会授予长期电力购买协议。一些州希望放弃现有交易，即使这些交易有逾85亿美元的逾期付款。随着政府开始对收入感到恐慌，它将尽力筹集资金，例如通过扭转无力支付的电信行业。预算紧缩意味着政府将避免使用纳税人的钱来解决房地产问题。影子银行正面临麻烦-并拖累了接受存款的机构-因为它们对失败的房地产项目的投资规模过大。银行对Dewan Housing Finance Corp.和Altico Capital India Ltd.等违约金融人所能做的所有事情都是假装重组其借贷并避免不可避免的损失。
最终，经过两年多的调整和修补，全国范围的商品和服务税-总理纳伦德拉·莫迪斯（Narendra Modis）政府的最大单项经济改革-无法产生希望的那种财政资源。政府越是试图弥补其不足，大型企业与较小的供应商打交道就越繁重。在2016年11月莫迪斯灾难性地禁止了当时流通的86％的货币之后的几个月，就开始了GST。几乎在每个行业中，在需求突飞猛进之时，复杂的征费已成为造成痛苦的另一个原因。毫不奇怪，印度中型企业的不良贷款比例已从2015年底的13％飙升至17.5％，加剧了放贷人的痛苦。
考虑到印度信贷和财政困境之间的联系，部分解决方案（例如使电信公司突然赚很多钱）只会适得其反。双重挑战将必须一起面对。
