澳大利亚贝拉米斯有限公司（ASX：今年迄今为止，BAL的股价已飙升46％，超过其更大，更知名的竞争对手A2 Milk Company Ltd（ASX：A2M），其股价在2019年上涨了26％。
是什么促使贝拉米斯股价上涨？贝拉米斯的股价一直是S＆P / ASX200指数（ASX：到目前为止，随着婴儿配方奶粉市场的升温，尤其是围绕中国监管机构对产品的批准而进行的大量猜测之后，今年到目前为止。
最近的监管改革对进口婴儿配方奶粉产品进行了严格的审查，这些产品需要得到中国市场监管机构国家市场监管总局（SAMR）的批准。
A2 Milk于2017年9月成为第一个获得销售许可注册的澳大利亚品牌，而Bellamys自2017年以来一直在等待SAMR为其产品开绿灯–这相对于其较大的竞争对手而言，已经阻碍了其股价上涨。
随着越来越多的公司包括Bubs Australia Ltd（ASX：BUB）和澳大利亚Wattle Health Ltd（ASX：WHA）试图抢占更大份额的中国婴儿配方奶粉进入市场，投资者对SAMR批准的猜测持续增长。
截至今年3月初，空头利息水平的下降也加剧了该股的股价暴跌。目前，不到10％的股票已用于做空该公司的股票。这是贝拉米股价的另一个复合因素，因为大量平仓导致该股走高。
那么，Bellamys还是A2 Milk是可以购买的？近年来，A2 Milk一直是ASX真正成功的故事，因为A2M股价从2015年4月的每股0.54澳元飙升至目前的每股13.20澳元，涨幅高达2344％。
尽管A2 Milk确实从先发优势中受益，但贝拉米（Bellamys）这样的公司通过其分销渠道和产品组合使其业务日趋成熟，但我仍然不愿以其目前的估值加入A2 Milk。
贝拉米斯的市值为12.5亿美元，但尚未发挥其潜力-即将获得SAMR批准的事情可能会发生变化。
我个人认为婴儿配方奶粉市场过热，中国婴儿配方奶粉贸易产生的监管风险过高，但这些增长最快的份额可能包含2019年的“下一批A2牛奶”。
