算盘物业集团（ASX：在该公司报告上半年基础利润下降了6.9％之后，周五上午在澳大利亚证券交易所的股价下跌了1％。
收入减少该公司报告的法定税后净利润（NPAT）为1.278亿美元，较1H18业绩增长9％，但半年的基本利润下降6.9％，至7200万美元。该公司还报告了来自运营的资金疲软（FFO），下降了18％，至6,530万美元，该公司对其投资物业的公允价值进行了冲减828万美元。
尽管进行了减记，该公司的每股有形资产净值（NTA）与年底相比增长了3.5％，达到每股3.29美元，同时上半年总资产也略有增加。
该公司的平均已提取债务成本从18财年的4.3％降至4.1％，而负债比率也略微下降了50个基点。
澳大利亚零售业的持续不利因素在2月的报告季节继续抬头，Abacus在上半年将其零售投资组合的价值减记了46％，降至1.28亿澳元。
股价对该结果的反应相当平淡，部分原因是该公司在半年中将每股股息（DPS）提高了2.8％，至每股9.25美分（cps）。这表示派息率为82％，但该公司没有为其投资者提供坦率的抵免额。
包装在周期的这一点上，我仍然对零售股保持警惕，尤其是鉴于最近几个月我们看到的疲软数据。迄今为止，已经报告了几个房地产投资信托（REITS），包括Shopping Centers Australasia Ltd（ASX：SCP）表现出零售需求减弱的迹象。
截至目前，Abacus股价在澳大利亚证券交易所（ASX）的涨幅已超过12％，与大盘一致，但任何零售增速放缓都可能严重打击其中短期收益。
我认为零售资产组合的减记应该是一个警告信号，请保持清晰，并且Id正在关注更多的资本稳定性或反周期股票，例如AGL Energy Limited（ASX：AGL）。
