澳储行昨天决定将利率降低到历史最低点1.5％可能并不令人惊讶，但它引起了人们的质疑，即从此处进一步降低利率对刺激经济的效果如何。
昨日市场的负面反应无疑表明投资者并不相信超低利率会像最初的想法一样有益。
造成这种情况的原因有很多，其中包括：
较低的退休人员收入–随着人口比例的增长，较低的利率影响变得越来越小，因为它会对退休人员等储蓄者的购买力产生负面影响。他们的定期存款积蓄回报率较低，这意味着他们在经济上的支出较少。这显然不会帮助零售公司如Woolworths Limited（ASX：WOW）和Wesfarmers Ltd（ASX：WES）。银行的利润率面临压力–随着利率下降，银行的净利率也下降。这是因为银行向其存款持有人提供的贷款与向借款人提供的贷款之间的利差缩小了。这一直是影响海外银行收益的重大问题，对于我们的国内银行来说将是一个更大的问题。只有昨天，英联邦银行澳大利亚（ASX：CBA决定不将整个降息计划转嫁给借款人，以维持自己的利润率。RBA正在过早使用其所有弹药–与大多数发达经济体相比，澳大利亚的经济仍在扩张和游荡，但我们的利率是创下历史新低。如果澳洲联储在这种环境下继续降息，一些人担心，如果一场真正的经济危机袭击澳大利亚，澳联储将没有弹药。这是一个正当的担忧，并且有论点表明从此进一步降息不太可能对经济产生重大影响。降低利率会加剧资产价格泡沫–毫无疑问，较低的利率已助长了大规模过去几年悉尼和墨尔本住宅房地产市场的价格上涨。借款人，特别是投资者，已利用较低的利率，并愿意承担更高的债务水平来购买资产。虽然利率较低，这很好，但是当利率开始上升时可能会出现问题。年轻借款人的可支配收入减少了–为了购买首套房，越来越多的新购房者不得不承担创纪录的高额债务进入市场。尽管这些大规模贷款的某些成本已被较低的利率所抵消，但它们仍面临还款，这使它们有较少的钱花在更广泛的经济中。愚蠢的外卖
尽管较低的利率通常会给经济和资产价格带来很大的提振，但到某个时候，较低的利率将不会产生相同的有益影响。
通常在银行中拥有大量敞口的澳大利亚投资者在考虑组成其投资组合时当然应该考虑到这一点。
