老年护理设施公司Estia Health Ltd（ASX：EHE）跃升至近一个月的高点，因为该公司在最新收购之后有望超越其招股说明书预测。
这家新上市公司的股票在下午晚些时候交易中上涨了4％，至6.04澳元，这是因为该公司宣布已在维多利亚州购买了四家老年护理机构，管理层表示将进行更多收购。
最新的交易为Estias现有的产品组合增加了323个空间，使经营场所总数达到4,383个。这比去年12月在Estias招股说明书中的预测多了873个位置。
虽然没有公布任何财务细节，但管理层表示已为总的873个席位支付了总价1.811亿美元，总使用资本回报率估计为27.5％。这大致符合其指导和管理目标，即每年增加500至1,000张床。
此次收购是由现有的现金和债务融资提供资金的，爱沙尼亚目前拥有53项托管和管理资产，并表示自2014年10月以来已成功整合了13项单一融资。
这很重要，因为与购买网络相比，查找和获取单个设施要容易得多。
Estias的成长模式与育儿教育中心所有者G8 Education Ltd（ASX：创业板），由于资产竞争而受到压力，这使其收购渠道陷入困境。
但是，老年护理的整合还不如儿童护理成熟，这意味着爱沙尼亚仍将能够在一段时间内在良好的地点找到价格昂贵的设施，尤其是单一设施。
该公司的招股说明书对2014-15财年的净利润预测为4,260万美元。这意味着Estia的市盈率为去年的25.7倍。
这看起来可能很高，但与G8 Education或宠物护理集团Greencross Limited（ASX：GXL）用于其生命周期的这一部分。
关于Estia尚无共识数据，但我怀疑它在未来几年内能否实现两位数的每股收益增长。
这应该使股票在估值基础上具有吸引力，但我始终建议对汇总模型使用折扣，因为我认为有机增长高于并购增长。您只需要查看其他累计交易的方式即可了解为什么需要谨慎支付保费。
Estia在当前财政年度的股价可能接近20倍，而市盈率将需要降至15-16倍左右，然后我才会感兴趣。
如果您正在寻找更具吸引力的成长型股票，请在下面免费注册，以查看Motley Fool专家的发现。
