印度斯坦锌（HZL）宣布第二次临时PIDEND为27.5卢比/股价，明显高于街道的R15-20估计。我们认为这对股东的积极归结为股东，因为该公司返回超额现金。ERGO，HZL的现金余额预计将跌至150亿卢比。然而，我们认为这是一个关注点，因为自由现金流量在2018财年和财政部第19幅及其199财年，而且由于强大的锌价格展望和容量升级，为180财年。由于支付比预期更高，我们将2018年/ 19E eps调整为5％。
维护的'Buy'按照335卢比（360卢比）的修正目标价格，暗示了14.4倍FY19E的退出，这是折扣到全球同行。
