继8天前市值超越五粮液，成为“深市一哥”后，7月7日，万亿“电池茅”宁德时代再下一城：股价大涨5%，创始人曾毓群身家达到478亿美元(约3088.12亿人民币)，首次超过马云。
“风水轮流转”的背后，大变局或已到来？
曾毓群财富超马云
上市至今股价涨超20倍
7月7日，宁德时代开盘短暂下挫后迅速拉升。截至收盘，宁德时代大涨5.29%，报收542.5元/股，再创历史新高，市值达1.26万亿元。宁德时代市值也约等于比亚迪、长城汽车、吉利汽车三家整车企业市值之和。
今年以来，宁德时代股价累计上涨54.58%，总市值增加了4456亿元。自上市至今，宁德时代股价累计涨2066.31%。
数据显示，从3月25日至今，宁德时代涨幅达88%，市值从6700亿元升至1.26万亿元。
在继续稳固自己深市市值第一地位的同时，宁德时代创始人曾毓群的身家也超过了马云。
福布斯实时富豪榜数据显示，曾毓群当前全球财富排名达到第25位，首次超过了阿里巴巴创始人马云(财富461亿美元，位列第29位)，距离腾讯创始人马化腾534亿美元的财富差56亿美元。
来源：福布斯实时富豪榜
市值超五粮液，居A股第四
公开资料显示，宁德时代成立于2011年，是国内率先具备国际竞争力的动力电池制造商之一。2017年起，宁德时代的动力锂电池出货量便已经全球遥遥领先。2018年6月上市，宁德时代登陆创业板。
宁德时代的主营业务为新能源汽车所使用的动力电池。2020年，宁德时代营收为503亿元，净利润接近56亿元。
宁德时代近日股价表现或与该公司将向特斯拉供应锂离子动力电池产品有关。6月28日，宁德时代发布拿下特斯拉4年大单，直接刺激了宁德时代延续强势行情再度冲高。
此外，6月30日，宁德时代与宝马集团等成立原材料专项小组，以确保原材料长期且可持续供应。宁德时代表示，BMW iX3电芯的生产流程已实现100%使用绿色电力。未来，宁德时代和华晨宝马将在绿色生产、节能减排和循环经济等领域开展更加深入的合作。
韩国新能源分析机构SNE的统计称，2017至2020年，宁德时代已连续四年排名全球动力电池装车量的首位。2020年宁德时代动力电池的全球装车量为34 GWh，市场份额接近四分之一；今年1-5月，宁德时代全球装机量达到27.6GWh，同比增长了273%，市场占有率超三成。
今年3月下旬以来，受益于新能源汽车行业的持续景气及业绩的不断提升，宁德时代股价一路高歌猛进。
6月28日晚间，宁德时代发布公告称，公司与特斯拉签订了协议，约定公司将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。
6月29日，宁德时代股价上涨2.96%，收报508.51元/股，总市值达1.18万亿元，超越五粮液，问鼎“深市一哥”。随后，宁德时代继续上涨，巩固了自己的“深市一哥”宝座。截至7月7日收盘，宁德时代的市值在A股两市排名高居第四，仅次于贵州茅台、工商银行和招商银行。
7月7日收盘A股市值排行榜
日前，中金公司上调宁德时代的目标价至600元，预测其全球市场份额有望达到30%以上。
3年前，宁德时代刚刚上市的时候，很多人可能未曾料到锂电池这个行业前景如此巨大，没有意识到新能源汽车未来会取代传统燃油车。
最新动作：成立“厦门时代”
有观点认为，宁德时代业绩快速增长的背后，与新能源汽车整体行情有关。中国汽车工业协会数据显示，今年一季度，国内新能源车累计销售51.5万辆，同比增长279.6%。作为龙头供应商，新能源车市需求的持续增长带火了动力电池行业热度。
目前，宁德时代在全球共有包括福建宁德、青海西宁、江苏溧阳、四川宜宾、广东肇庆和德国埃尔福特六大生产基地。截至2020年底，宁德时代已有产能69.1Gwh，在建产能77.5Gwh。
据不完全统计，自去年年末至今，宁德时代先后投资超680亿元，在江苏、广东肇庆、四川宜宾和福建宁德浦霞等地新建或扩建生产基地，合计新增产能规划超600Gwh。
7月7日，工商信息显示，厦门时代新能源科技有限公司成立，注册资本5亿，法定代表人为曲涛，经营范围包括电池制造、电池销售、电子专用材料制造、电子专用材料销售、新材料技术推广服务。股东信息显示，该公司由宁德时代全资持股。
“深市一哥”变迁史
大变局将至？
纵观近年来深市上市公司的市值排行榜变化，随着不同行业景气度的变化，“深市一哥”的宝座“风水轮流转”——从最初的资源股，到地产股、消费股，再到如今的科技股。
2007年，随着大宗商品价格暴涨，钢铁、煤炭、有色等资源类公司“大象起舞”，2007年末市值前10的股票中有4只都属于资源类股，其中鞍钢股份稳坐头把交椅。
随后，消费股逐渐崛起，白酒、食品等消费股开始兴起，双汇发展、五粮液等先后问鼎深市市值榜。
2011年，五粮液以1245亿元市值首次坐上“深市一哥”宝座。2012年，地产龙头万科凭借其良好的运营，公司资产规模和盈利能力稳步提升，受到市场青睐，以1113亿元的市值超越五粮液登顶深市。
2013年，双汇发展以1036亿元的市值登顶。2014年，平安银行市值站上1810亿元，成为新晋“一哥”。
进入2017年，国内快递龙头顺丰上市后连续暴涨，2017年3月初顺丰控股总市值一度超过3000亿元，成为深市市值冠军。
2019年、2020年，消费股王者归来，五粮液分别以5163亿元和11328亿元的市值多次登顶，直至今年6月底被新能源龙头宁德时代赶超。
从最新的深市市值排行榜来看，头部企业正呈现百花齐放的姿态。其中，既有以宁德时代、比亚迪为代表的的新能源龙头，也有五粮液、金龙鱼、泸州老窖、洋河股份等消费股。科技股方面集结了海康威视、立讯精密等企业，生物医药领域则有迈瑞医疗、智飞生物等大牛股。
业内人士表示，“深市一哥”变迁史说明，大变局已来，属于硬科技的造富时代正在加速到来。
泡沫严重，还是被低估严重？
有投资者认为“宁德时代严重低估，是第二个茅台。”龙赢富泽投资董事长童第轶就此向《红周刊》记者表示，“宁德时代会成为未来第一市值公司。”
相比市场对宁德时代创新高的热烈回响，早在2019年下半年就重仓宁德时代的清和泉资本则表态，将会长期持有长期相伴，但持仓比例需要再做评估。
A股目前有8家上市公司市值过万亿，除了宁德时代之外，其余7家均是金融或白酒企业。财经评论家叶檀曾在5月份宁德时代第一次破万亿时就振奋地表示，“A股万亿俱乐部里，终于有了制造业的代表，这是中国制造的骄傲，是中国经济的大事，也是中国股市划时代的事件！”
有投资者在社交媒体上表示，“相比于贵州茅台，我更希望宁德时代坐上第一的宝座，因为在全球竞争中，高端制造业更彰显了‘中国实力’。”
清和泉资本也认为，相比于过去金融、传统能源、消费品的万亿市值公司来说，宁德时代的崛起是标志性的。
早在2019年，清和泉与高毅、宁泉等明星私募就关注到宁德时代的机会，并大举买入。而且，在宁德2000亿市值时，清和泉就预测了其市值破万亿只是快与慢的问题。在今年初的策略会上，清和泉预测称，由于2021年的宽信用环境，公司的估值会被不断推高，这代表宁德时代达到目标价格的时间也会被大大缩短。
如今，宁德时代提前4年完成“万亿任务”，对此，清和泉重申仍会长期持有，但对持仓比例会做评估。
新能源板赛道远景依旧
7月1日，市场研究公司SNE Research公布的数据显示，今年1-5月，宁德时代的电池销量与2020年同期相比上涨了272%，是全球最大的电动汽车电池供应商。更重要的是，伴随着碳中和、碳达峰政策的推进，新能源领域的渗透率还远未饱和。
“无论是新能源车还是光伏，目前的渗透率都还很低。”清和泉曾在今年1月份的一次交流中分析，“如果你找到了一个很长的赛道，渗透率很低，成长空间还很大，赛道里的竞争格局又很稳定，不会轻易被别人替代，那么这个行业的增长一定会体现在公司的业绩增长上。”
高毅资产首席投资官邓晓峰在5月26日的一场线上直播中表示，“全球正在从燃油车走向电动和智能车的时代，在这样一个大的产业变迁中，中国公司会有非常好的机会。一方面，中国在汽车领域有非常强的供应链体系；另一方面，经过了多年的发展，我们在产品的开发和品控方面，也逐渐跟上了世界的水平。同时，中国的公司、企业家和创业者，在这个时候能够很好地理解消费者的需求，顺应产业发展的变化，把传统的机械制造业、IT行业、材料/电池行业结合起来。在这一次大的产业变迁过程之中，中国公司处于一个非常有利的地位。”
如此诱人的赛道远景，或许是宁德时代备受市场追捧的原因之一。不过，投资终归是要讲性价比的，宁德时代还是一个性价比高的投资标的吗？
明星私募热议：新能源龙头该不该泡沫化？
一边是涨势如虹的股价，一边是不断攀升的估值。对于新能源龙头的性价比，宁泉资本董事长杨东曾在今年1月份时发出提醒，“我们不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了，我们已经逐步在退出新能源相关的股票，因为目前的性价比对投资者已经很不友好。大多数被爆炒的新能源股票恐怕未来只能以股价的大幅下跌来消化估值了。”
邓晓峰也在4月23日参加的“第六届中国金长江私募基金发展高峰论坛”中判断：未来超额收益不在头部的100家公司里。在后来的几次路演中，邓晓峰又阐述了对高估值的看法“这轮估值提升其实是市场效率的体现，好的公司本就应该享受略高的估值。但正反馈有点走过了头，当前部分核心资产的估值意味着把未来三五年的回报都兑现了。”
不过，宁德时代的估值还在上台阶。对此，利檀投资董事长陈昊扬指出，正确持有的股市赢家心态是，当一只股票越是涨得好、市盈率越是高的时候，反倒是应该以更加严苛分析长期增长的可能性。长期来看，动力电池厂家的盈利前景可能会和大多数的工业品生产厂商一样，做得好的厂家会持续增长，但很难长期保持激动人心的高速增长，100多倍的市盈率对应的100%以上的高速增长无法持续。
但与“涨过头”的声音不同，神农投资董事长陈宇反驳称，“我们的股市，就是要让战略新兴产业有‘长期’泡沫，就是要让新老‘任正非’们，在创新创业的战场上不顾一切去拼杀。”
同样，清和泉在年初时提醒，对于高成长或是具有颠覆性的公司和行业，看静态PE容易错过行业的爆发增长期，要用终局的思维去评判这类公司。举个例子，10年前苹果进入中国的时候，中国的电子公司、电子制造公司都很小，几十亿市值，无论歌尔还是立讯精密看估值都是五六十倍、七八十倍。但在整个行业爆发起来之后，这类公司的盈利增长迅速消化了高估值，年复合增长可能达到40%-50%。因此，过了10年，股价翻了几十倍但企业的估值还是二三十倍。
格雷资产董事长张可兴也向《红周刊》记者表示，中短期的走势不好确定，但宁德时代是一家优秀的公司。榕树投资董事长翟敬勇也向记者表示，宁德的持续竞争力还在增强，行业发展才刚刚开始。
来源：中国证券报、每日经济新闻、红周刊
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