财联社（成都，记者 熊嘉楠 实习生 周昕宇）讯，2020年对于贵州茅台（600519.SH）可谓是“多事之秋”，先后经历了茅台终端销售乱象、中小股东诉讼风波后下，依旧交出了营收净利增超10%的成绩单，更是抛出史上最大“红包”，共分配利润242.36亿元。其“计划不变、任务不减、指标不调、收入不降”工作目标得以实现。
公司相关人士向财联社记者表示，未来营收增长方式将来源于渠道优化和系列酒涨价。面对飞天茅台不能提价的局限，其表示将会从调整渠道和产品结构入手。“商超渠道的提货价更高。”而对于2020年发生的各种争议事件，上述人士表示，公司将会继续依法合规经营，“做好自己就行。”
年报显示，公司全年实现营收949.15亿元，同比增长11.1%，其中酒类收入948.22 亿元，同比增长 11.10%，毛利率 91.48%；净利466.97亿元，同比增长13.33%；拟每10股派发红利192.93元,共分配利润242.36亿元，再次创造茅台上市以来的分红记录。此外，公司还披露了2021年的经营目标，营业总收入较上年度增长10.5%左右，低于2020年的增长幅度。
即便如此，茅台10.29%的营收增速仍遭到中小股东“吐槽”。曾实名举报茅台违规捐赠的微博用户“茅台900元真不算高”表示，贵州茅台此前公告营业总收入增长10%左右，而实际结果精准完成10.29%，净利高出3个百分点，达到13.33%。假如去年10月捐赠又撤回的4项议案（合计8.2亿元）实际执行，那么净利将只高出1个百分点。
分产品看，2020年茅台酒实现营收848.31亿元，同比增长11.91%。其他系列酒微增4.7%至99.91亿元，较2017年-2019年171.53%、39.88%和18.14%的增速明显放缓。对此，酒类营销专家蔡学飞认为，随着郎酒、习酒等酱香白酒品牌崛起，茅台大品牌对于系列酒的品牌赋能作用明显减弱，加上茅台系列酒2020年的提价调整，削弱了其全国市场发展与产品竞争力，所以增速下滑也在情理之中。
产能方面，公司2020年实际产能7.52万吨/年，其中茅台酒5.02万吨/年，同比增长0.63%，还有3万吨酱香系列酒技改项目在建。酒类营销专家肖竹青表示，虽然贵州茅台通过扩大产能缓解供需问题，但由于茅台酒的基酒均为五年基酒，今年投产也要在五年后才可进入市场，所以短期之内，茅台酒的供需问题依然不好解决。
记者注意到，2020年公司一方面“放量抑价”大力拓展直销渠道，另一方面大刀阔斧的“削藩”。2020年直销渠道实现营收132.4亿元，同比增长82.66%，批发代理实现营收815.82亿元，同比增长4.46%。截至2020年底，国内经销商数量2046家，较2019年末减少346家，较2018年末减少941家。公司表示，为进一步优化营销网络布局，提升经销商整体实力，公司对部分酱香系列酒经销商进行了清理和淘汰，报告期内减少酱香系列酒经销商301家。
肖竹青认为，茅台把原来一些违法违规的代理商清除出了茅台系列酒的销售授权代理商的体系，虽然会影响系列酒销售，但始终是为了做好消费者圈层营销和整个市场的规范化建设。
值得一提的是，公司2020年研发费用5039.8万元，较2019年4868.88万元增长3.51%，但仍不足营收的千分之一。这不免让人联想到今年2月茅台集团总工程师入围院士引发争议一事，茅台因此也被网友调侃“酱香型科技”。
