Prabhudas Lilladher的Infosys研究报告
我们参加了在班加罗尔举行的Infosys分析师会议，并对推动股东回报的管理层长期战略深信不疑。过去两年，Infosys领导团队进行了一些重大更改（对数字化，大型交易引擎的投资），这将在未来几年内实现强劲的增长动力和稳定性。我们认为Infosys在销售人员，人才和本地化方面的战略投资将大大落后，而管理将专注于成本优化（节省目标1.5亿至2亿美元）。数字收入已增长至收入的38.3％，一直是公司的强劲增长动力。我们将Infosys评级上调至“买入”，因为其估值处于16.5倍3月21日市盈率的有吸引力估值，较TCS折让30％，并提供3.53％的股息收益率。
外表
我们将Infosys在9月21日的收益定为18倍的市盈率，并维持819卢比的不变目标价。INFY的交易价格为FY20E / 21E / 22E的19.3倍/16.6倍/ 15倍收益，每股收益分别为37.2 / 43.2 / 47.8卢比。
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