Prabhudas Lilladher对Titan公司的研究报告
尽管行业需求增长疲软，但Titan对20财年的前景给出了乐观的展望，目标是实现20％的收入增长。这是由于1）婚礼业务数量增加，增加35家门店（19财年增加35家），婚礼珠宝和高价值钻石珠宝的份额增加以及消费者从无组织转变为无组织珠宝带来的收益，导致珠宝业务销售额增长20％有组织的部门2）在智能手表的新品发布和成功的带动下，手表部门的稳定增长； 3）眼镜业务向后整合带来的好处。
外表
我们对长期结构性故事保持乐观，估计可调整25.8％。19-21财年的PAT CAGR达到目标价格1195（45xDec20EPS）。维持买入。
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