Motilal Oswal关于Ashok Leyland的研究报告
在销量同比增长23.4％（环比增长26.1％）和实现同比增长0.2％（-）的推动下，AL收入同比增长23.7％（环比增长22.8％）至INR87.7b（预计为INR86.5b）。环比增长2.5％）至149万卢比（估计为147万卢比）。18年1月，AL的价格上涨了1-2％。这表明四月份价格进一步上涨了2％，以补偿RM通胀。
外表
我们维持19/20财年每股收益，但将19/20财年的EBITDA利润率降低约60个基点至11％/ 11.3％，以计入其他费用的增加。我们对AL的估值约为181卢比（10倍3月20日EV / EBITDA + 13卢比/股，持有20％HoldCo折扣后的HLF股份）。维持买入。
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