由于销量增加和价格上涨，氟化铝报告了3月份季度的另一组强劲数据。较高的原材料成本降低了毛利率，但由于产品价格上涨，净利润（作为计算利息，税项，折旧和摊销前的利润的指标）受到了影响。
管理层预计，一旦与原材料供应商的长期合同的利益开始发挥作用，毛利率将有所改善。该公司目前正在满负荷运营，而到20财年将能够扩大产能的步伐是重新实现利润的关键。 -评分。
第4季更新：销售额连续增长资源：公司
关由于难以从邻近的化肥厂采购原材料，硅酸，该公司在三月份季度面临着利润压力。为了履行对客户的承诺，该公司被迫从其他地方采购昂贵的硅酸。
相关新闻OYO在2019年增加了4,000多个公司帐户是银行出售了价值5.7千万卢比的Reliance Power冠状病毒股票：响应机制缺乏透明度的主要绊脚石由于自备电厂开始运营，保证金压力被较低的电力和燃料成本所抵消。
定价趋势积极由于强劲的终端市场需求以及萤石价格的上涨，氟化铝的价格一直处于上涨状态。对于Alufluoride而言，这是双赢的，因为该公司受益于全球氟化铝价格上涨，但同时不受氟石价格上涨的影响，因为它不是通过氟石方法生产的。
在最近签订的年度合同周期中，氟化铝的价格定为约卢比。每公斤70。
原材料可用性和校准后的扩展计划今年早些时候，该公司签署了一份为期20年的协议，分别从Coromandel（4000吨）和IFFCO（7000吨）提供原材料，并预计从Paradeep Phate Phates额外采购3000吨，这还考虑到原材料需求的增加用于扩容。
科罗曼德计划扩大其磷酸生产能力，预计将在2019-20财年第一季度投入运营。这非常适合Alufluoride的产能扩张计划，因此可以从Coromandel供应原材料。
Alufluoride董事总经理Venkat Akkineni表示，Moneycontrol的产能扩张有望达到4500吨（目前为7500吨），并将在20财年第一季度末投入运营。
以合理的估值改善增长前景根据最新的季度更新和管理层的意见，我们修改了公司的财务预测。这些考虑了对新合同周期和新兴定价方案的估计。公司目前的产能已得到充分利用，管理层预计在19财年销售约8000吨，然后再受益于20财年初期的产能扩张。
此外，我们保守地估计，从20财年第二季度起，新产能的产能利用率约为50％，这将有助于使18财年至20财年的年收入增长36％。
由于运营效率和安装自备太阳能发电厂，我们预计到20财年EBITDA利润率将提高约230个基点。到20财年第一季度末，三座容量为2.6兆瓦的太阳能发电厂将投入使用，并满足约90％的电力需求（包括新容量）。
资源：公司，理财研究
考虑到这些因素，该股票目前的交易价格分别为19财年和20财年的9.9倍/5.5倍预期收益，以及20财年EBITDA的4倍企业价值。这与有色金属行业的当前估值倍数存在折让。该股目前的交易价格比52周高点低30％，接近200天移动平均线。
此外，该公司与原材料供应商的多年合作关系以及经过校准的扩展计划可提供运营效率的可见性。总体而言，鉴于铝材终端市场的旺盛，产能扩张计划以及合理的估值，我们对该股保持乐观。
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