市场通常会对好消息和坏消息反应过度，从而导致股价波动不总是与公司基本面相符。
就像许多公司的股票价格超出其公允价值一样，潜在的价格被低估的公司的交易价格也低于其内在价值。
股价跌至52周低点显然会吓到那些谨慎的老套投资者。
卡博特油气COG的股票现在已经亏损了一段时间。从年初至今的股价走势可以明显看出这一点。该股下跌了28％，表现不及该行业22.5％的暴跌。
这家独立的石油和天然气勘探公司在过去一个月中也下跌了6.2％。该股在12月13日收于16.10美元，仅比本月初的三年低点15.61美元仅高出3％。
什么在炒股？
具有生产能力的卡博特主要在美国本土生产，主要在马塞勒斯页岩中进行高冲击力的天然气钻井。众所周知，卡伯特在宾夕法尼亚州东北部的马塞勒斯（Marcellus）面积是其资产组合的核心资产，也是生产和储量增长的主要驱动力。
然而，由于天然气价格最近跌至多年低点，而卡博特是天然气权重最大的上游企业之一，其业绩仍然受到压力。
尽管卡博特始终报告强劲的季度数字，但其积极的惊喜却被支出指南的提高所掩盖。该公司将其2019年的资本支出前景从中间点的8亿美元上调至8.1亿美元。它花了更多的钱，但今年却没有增长。尽管下降趋势主要归因于收购，但对投资者而言并不理想。
从生产的角度来看，今年的预期也不是特别乐观。卡博特最近将其年度产量增长预期从之前的20％下调至17％。这很可能影响公司的收入和收益。
卡博特的管道计划“宪法管道公司”因诉讼而苦苦挣扎并被拒绝了饮水许可证，很可能会在很大程度上延迟或被放弃。这将稀释公司的盈利预测。最近，美国最高法院也维持了纽约州因环境问题而暂停该项目的决定。
天然气基本面看跌及其季节性特征是投资者不愿将资金投入该股票的原因。
是否有可能进行周转？
我们注意到尽管有逆风，位于休斯敦的Cabot确实也有顺风。该公司最近与NextEra能源合作伙伴LP NEP达成协议，前者将把其在Meade Pipeline Co LLC中的20％股权出售给后者。
此次交易的总价值为2.56亿美元，加上卡博特现有的运营自由现金流，这将有助于该公司提高股东价值。这可以通过将不断增长的股息基础与有利的股票回购计划相结合来实现。
卡博特致力于通过股票回购和分红将一半以上的自由现金流返还给股东。最近，该公司将其季度股息提高了29％，这是过去两年中第四次提高派息率。根据基于今年迄今回购和预期股息支付的结果，该公司计划在2019年向股东返还至少4.9亿美元，大大高于其年度自由现金流50％资本目标的最低回报。
作为更广泛交易的一部分，Meade Pipeline将在Nexterra Energy手中以13.7亿美元的价格从卡博特和其他合作伙伴手中收购Meade Pipeline，该公司在连接马塞勒斯盆地与大西洋中部和东南部地区的中央宾夕法尼亚州天然气管道系统中拥有39.2％的权益。宾夕法尼亚州中部管线长185英里，每天可输送多达17亿立方英尺的天然气。
有鉴于此，我们认为，即使股票处于困境中，也应由投资者保留。
Zacks排名和重点推荐
卡博特目前的Zacks排名为3（持有）。能源领域中排名较高的股票是Phillips 66 PSX和Valero Energy Corporation VLO，它们各自都拥有Zacks排名第二（买入）。您可以在此处查看今天的Zacks＃1排名（强力买入）股票的完整列表。
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