Pro Medicus Limited（ASX：在过去5年中，这是ASX上表现最好的小型股票业务。PME的股价从2014年4月的80美分上涨至今天的15美元，其首席执行官似乎认为这些股票仍然便宜。
按照传统的思维，如果一家公司发起回购股票，通常是因为它认为股票相对于其前景而言被低估了，否则公司将很少使用公司资本来购买被高估或大致公允的股票。
尤其是如果您在Pro Procus之类的快速增长的软件业务中争夺全球市场份额，从理论上讲，要赢得新客户，可能会花费大量的营销和销售费用，但仍会产生可观的投资回报。
因此，对于那些现金充裕的公司（在资产出售或大宗商品价格上涨之后，如必和必拓有限公司（ASX：必和必拓（BHP），或者用于很少使用大量现金的成熟公司。
但是，Pro Medicus作为初级软件业务并不寻常，因为它既支付股息又发起股票回购，对于像Xero Limited（ASX：XRO）或WiseTech Global Ltd（ASX：WTC）。
今天，Pro Medicus提交给监管机构的文件显示，它可能在未来12个月内回购最多10％的已发行股票，鉴于其市值为15亿美元，这似乎不太可能。因此，已发行股票的10％将为1.5亿美元，远远超出Pro Medicuss的自由现金流火力来完成。
即使它只回购了价值几百万美元的股票，如果股票被高估，这也是一个错误，因为如果它认为不需要现金，它可能会提高分红。
最近，我们在初级软件竞争对手Adacel Technologies Ltd（ASX：ADA）必须先完成股票回购计划，然后再因管理层应预见到的一些糟糕的运营更新而炸毁股价。
难怪投资者对Adacel的信心动摇了。
据报道，由于Pro Medicus由一位聪明的首席执行官领导，似乎该公司甚至在考虑回购股票，因为自由现金流可以在下雨天保存下来，分红增加，或者营销投资提高。
但是，也许公司对未来的好时机充满信心，可以聪明地立即回购股票，然后再因更多好消息而回升。毕竟，股价在5年内上涨了18倍，我不应该批评拥有如此出色业绩的管理团队。
愚蠢的外卖不幸的是，我在Pro Medicus中的职位仍然很小，但是它确实可以作为增长投资的前景。然而，这些股票是否以每股15美元的价格出售尚有待商I，病态将搁浅。
