在过去的12个月中，S＆P / ASX 200（指数：^ AXJO）（ASX：XJO）损失了近10％。
相比之下，Woolworths Limited（ASX：WOW）下跌了23％，而Wesfarmers Ltd（ASX：WES）已设法将其损失限制在2％以内。
两个不同的故事
在这里，您经常会看到基金经理谈论公司的“赞美故事”。当谈到澳大利亚最大的两家零售商Woolworths和Wesfarmers时，他们的“故事”显得截然不同。
投资者对Woolworths失去了感情。Coles（由Wesfarmers拥有）的复兴，以及由此导致的利润率收紧，增长率下降以及因涉足家庭装修业务而遭受的重大损失，对于许多股东而言，实在是太难了。
尽管由于煤价暴跌对韦斯法莫斯重要的煤炭部门的影响，投资者已经放宽了对韦斯法莫斯的期望，但投资者仍然对韦斯法莫斯的整体故事保持迷恋。明显的周期顶部资产销售，以及最近宣布将成功的Bunnings品牌出口到英国的消息都受到了市场的欢迎。
不要忘了价格
尽管Wesfarmers的“故事”可能更具吸引力，但投资者不应忘记考虑他们为这两个“故事”付出的代价。
确实，值得注意的是，深受欢迎的批发供应商Metcash Limited（ASX：在过去一年中损失了50％以上之后，过去一年的收入增长了25％。
对于Metcash而言，发生了什么变化，您可能会很奇怪地认为，主要的区别只是投资者的情绪。
由于Woolworths的股价仍接近十年低位，但盈利预期也被下调，因此预期市盈率（PE）约为16倍。
相比之下，Wesfarmers的预期市盈率接近18.5倍。
如果Woolworths的问题只是暂时性的并且可以解决的，那么这种同行折扣可能就没有必要了。再说一次，也许由于其更具吸引力的“故事”，Wesfarmers值得得到溢价。
